基金长期-部分公募权益类基金因采取定期开放形式获得长期较好收益-汽车资讯网

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                                        荷兰确诊病例破万

                                        定開權益類基金業績領先者(數據來源:wind)

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                                        序號證券簡稱近三年收益率(%)今年三季報規模(億)1東方紅睿元三年定期90.539.552東方紅睿軒三年定開56.5533.173中歐精選A51.2910.724銀華戰略新興44.401.645東方紅睿陽三年定開36.4013.09中國基金報:報道基金關注的一切

                                        中國基金報記者 李樹超由於長期業績優秀、可以避免投資者頻繁交易的弊端,定開權益類基金一度獲得市場的追捧。然而,由於部分定開權益類基金長期業績不佳,基金規模下滑,年內已有7隻該類型基金清盤,近三年業績首尾相差更是高達108%,定開權益類基金市場呈現「冰火兩重天」的現象。「冰火兩重天」近三年業績首尾相差突破100%Wind數據顯示,截至今年10月25日,近三年來40隻(A、C份額合併計算)定開權益類基金平均收益率14.94%,與同期滬深300指數15.72%收益率相差不大。其中,東方紅睿元三年定期近三年收益率90.53%,位居三年期定開權益類基金業績首位;東方紅睿軒三年定開、中歐精選A、銀華戰略成長收益率也紛紛站上40%以上,體現了不錯的長期業績。但定期開放的機制並沒有給部分定開基金的投資收益加分,最虧錢的定開基金近三年虧損17.4%,該類型基金首尾業績相差107.9%,不過,可以保持長期業績優秀的定開權益類基金確實受到資金的青睞。數據顯示,截至今年三季報,近三年收益率超過15%的10隻基金平均規模為20.48億元,比同期全市場定開權益基金平均規模高出11.47億元。從規模增長看,三年期業績超15%的績優基金年內規模平均增幅為34.11%,比全市場定開權益類基金規模增幅高出5.9個百分點。與此同時,今年以來先後有招商穩陽定期開放、招商穩乾定期開放、國都聚鑫定期開放等7隻定開混合型基金,陸續公告觸發清盤或持有人會議清盤。從7隻清盤基金的收益率看,7隻產品年內平均收益率為2.39%,成立以來年化收益率為3.53%。談及公司旗下定開權益類基金的表現,上海一家中型公募人士表示,今年以來雖然市場持續震蕩,但他所在公募的定開權益類基金卻多次創出了歷史復權單位凈值新高,基金規模也持續增長。北京一位中型公募市場部人士卻表示,他所在的公募定開權益類基金表現不佳,一是因為基金成立於二季度,一季度最好的一波市場的貝塔收益錯過了;二是基金銷售成績單不錯,但基金經理投資收益能力不佳,沒能創造很好的投資收益。該市場部人士稱,「今年市場有過三波收益明顯的投資機會:一季度的市場估值整體抬升機會;二季度白酒,醫藥,科技、農業股的超額收益機會;三季度以來的科創板打新機遇等,都會給投資帶來不錯的收益,而犧牲了流動性的投資者更希望在基金業績上有所補償,如果業績表現平庸,可能會在打開時引發投資者的贖回。」定開是產品形式更考驗管理人長線思維事實上,部分公募權益類基金因採取定期開放形式獲得長期較好收益,定期開放的產品形式一度在近年新發權益類基金中非常火熱,多家公募都相繼布局了公司旗下的定開權益類基金。Wind數據顯示,繼2018年新發47隻定開權益基金后,今年年內再有15家公募先後布局19隻定開權益類基金,此類產品形式也成為各家公募打造投資者長期持有體驗的重要創新。然而,定開權益類基金業績分化、運營管理人「冰火兩重天」的現象也引發業內人士的熱議。上海上述中型公募人士表示,定期開放是對權益類產品的創新設計,通過定期開放的機制,相比一般開放式基金產品而言,基金管理者更為從容,不必考慮封閉期基金組合的資金申贖,專註于基金產品的投資管理。同時,一定程度上為持有人設定強制性的交易紀律,希望通過產品設計幫助持有人做出長期投資的選擇。不過在這位公募人士看來,定期開放的產品形式並不能單獨創造投資業績,帶來長期較好回報,還需要配合基金管理人的長期投資思維。該人士表示,定期開放權益類產品更需要基金管理者的長期投資思維,產品開放期是對基金產品的檢驗,保持基金風格穩定性就顯得尤為重要。擁有長期投資思維的基金經理在選股、資產配置、組合管理等方面,需要重視資產長期保值增值的內在因素,降低對市場短期波動的關注。北京一位中型公募市場部人士也認為,一般而言,投資者參与定期開放基金,會希望在犧牲流動性的同時獲得長期較好收益,產品封閉的形式可以避免投資者頻繁交易帶來的成本,也會避免大額申贖給基金經理帶來的操作干擾,但基金的長期業績就更加倚重基金經理的資產配置和投資策略,只有做到封閉期內的良好業績才能留住客戶,繼續投入下一期的投資中。北京一位定開權益類績優基金經理也稱,「基金產品封閉是一把雙刃劍,在投資中會更加考驗基金經理的長期思維,追求市場長期投資收益的能力,只要在考核上長周期、追求長線思維的投資管理人,疊加參与市場的時機,才能有較大概率取得長期較好回報。」

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